Goldman stock options

Os parceiros da Goldman Sachs não podiam perder com as opções de ações inesperadas L ast semana, o New York Times, trabalhando com notas de rodapé. Publicou uma análise aprofundada que lançou nova luz sobre o quanto os parceiros Goldman Sachs foram pagos. Goldman havia revelado anteriormente que fazia uma concessão de mamute de opções no auge da crise financeira, e a profundidade do preço das ações, mas poucos se concentraram nela. Como o New York Times disse, a Goldman deu aos seus funcionários cerca de 36 milhões de opções de ações em dezembro de 2008, com um preço de exercício de 78,78, além de uma grande fatia de estoque restrito. A maioria das opções foi para os parceiros Goldmans 475, o grupo elitista e secreto da maioria dos homens que se sentam no auge da equipe de 35.700. Dado que o preço das ações da Goldmans aumentou para cerca de 170, os prêmios foram, como o título de storys o colocou, uma ganância inesperada. A história desencadeou uma tempestade de comentários de dois tipos: aqueles que disseram que isso era exatamente como a compensação deveria funcionar, e aqueles que disseram que este era um exemplo de tudo o que estava errado com as práticas de compensação de hoje. E ambos os lados têm um ponto. Comece com o que é certo sobre as práticas de pagamento da Goldmans. No cerne da remuneração baseada em ações é o princípio de alinhar os interesses dos empregados com os dos acionistas. Bingo: ações da Goldmans subiram, as empresas parceiras ganharam dinheiro, assim como os acionistas. Não, aliás, que qualquer um de nós que compramos estoque ao mesmo tempo poderia ter se juntado na festa. Os reguladores estão agora enfatizando a importância de os funcionários terem pele no jogo e, como resultado de opções que já foram exercidas como parte deste negócio, a participação dos parceiros Goldmans da empresa já aumentou de 8,7 para 11,2, de acordo com a Nova York Tempos. Ao mesmo tempo, há algo insensível sobre a escala da compensação. O subsídio de opção foi de 7 das ações em circulação na época, o que significa que a Goldman deu um pedaço considerável da empresa aos parceiros, levando-a assim aos acionistas. Mesmo na época, as opções tinham um valor justo de 500m, e uma vez que as opções não apresentam risco negativo, os parceiros da Goldmans não poderiam perder dinheiro. E, como se revelou, eles fizeram uma imensa soma em um período de tempo estranhamente curto: aqueles que obtiveram as opções têm um ganho antes de impostos, em papel, de mais de 3 bilhões. Em apenas dois anos. A empresa também aproveitou os acionistas (para não mencionar os contribuintes dos EUA) de outra forma. A Goldman ofereceu o estoque aos seus parceiros em dezembro de 2008, depois que o governo dos EUA deixou claro que a Goldman não seria autorizada a falhar. A empresa tomou 10 bilhões de dólares em dinheiro Tarp e a Federal Deposit Insurance Corporation estava garantindo sua dívida no total, a Goldman emitiu 28 bilhões de dívidas com uma garantia da FDIC e o Fed deixou claro que manteria taxas de juros baixas para ajudar as empresas financeiras. Tão importante quanto mais, os principais concorrentes da Goldmans estavam fora de mercado ou castigados. Se os parceiros de Goldmans não entenderem, de forma que nenhum estranho poderia ter dado a natureza opaca da maneira como Goldman relata seus resultados, que eles estavam olhando para uma das maiores oportunidades de ganhar dinheiro de todos os tempos, então eles não seriam parceiros da Goldman. (Na verdade, os dois primeiros trimestres de 2009 foram os seis meses mais lucrativos da história da Goldmans). A quantidade de dinheiro que os parceiros da Goldmans retiraram da empresa também é surpreendente. Nos 12 anos que durou o ano de Goldmans 1998 IPO, o New York Times calculou que Goldmans quase 860 atuais e antigos sócios obtiveram mais de 20 mil milhões de ações no estoque da Goldman. (Isso é, além de seus salários anuais e bônus em dinheiro.) O atual CEO da empresa, Lloyd Blankfein, vendeu quase 100 milhões de ações. Em outros três anos, os parceiros poderão começar a vender as opções da bolsa de dezembro de 2008. Há duas maneiras pelas quais isso funciona contra esse princípio central de alinhamento dos funcionários com os acionistas. Um deles é que, mesmo que essas 860 pessoas ainda tenham mais de 10 bilhões de dólares na empresa e mesmo que a participação atual de Blankfeins seja superior a 300 m, quanto isso importa, dada a escala do que foi tirado. Se você me desse 100m e prometeu-me Outro 50m dependente do meu bom comportamento, estou realmente incentivado a me comportar de forma responsável, ou a fazer uma grande aposta, quando os primeiros 100m já estão no meu bolso. Compounding, esta é a vida de vida incrivelmente curta de uma carreira da Goldman. Pode ser que a maioria das pessoas que pagaram suas ações Goldman são antigos parceiros, enquanto os sócios atuais ainda possuem a maior parte do dinheiro na empresa. Mas o New York Times também informou que os parceiros da Goldman duram, em média, apenas sete anos, o que significa que, mesmo que as pessoas que obtêm grandes somas hoje não tenham sido cobradas demais, elas terão desaparecido e descontadas amanhã. Goldmans mantra costumava ser ganancioso a longo prazo. Mas não é a natureza humana pensar em termos de décadas, se seu próprio tempo no topo da empresa não durar uma última década. O ponto real, no entanto, pode ser que qualquer provocação e delírio que todos nós possamos querer fazer sobre isso é uma perda de tempo. Os únicos que podem protestar de forma significativa são aqueles que, agora estão claros, são os parceiros Goldmans de segunda classe: seus acionistas. O Sr. Goldman Sachs disse para enviar ordens de opção de estoque por erro A escola, o trabalho e os hacks de vida que você precisa obter adiante. Você receberá agora o boletim do Game Plan. Um sistema interno que a Goldman Sachs usa para se preparar para atender à demanda do mercado por opções de capital inadvertidamente produziu pedidos com limites de preços imprecisos e enviou-os para trocas, disse uma pessoa familiarizada com a situação, que pediu não Seja nomeado porque a informação é privada. O tamanho das perdas depende de quais negócios são cancelados, disse a pessoa. Alguns já foram anulados, dados compilados pelo programa Bloomberg. O acidente ocorre um ano depois que os computadores administrados pela Knight Capital Group Inc. inundaram os mercados de ações dos EUA com ordens errôneas, um erro que quase colocou a empresa de mercado fora do mercado. O erro de Goldmanx2019s é combustível para os críticos da estrutura de mercado eletrônica da Americax2019s, chegando quatro meses depois que o Chicago Board Options Exchange foi desligado por 3 12 horas por um mau funcionamento do computador. X201C. Desafortunadamente, foi um erro e, no mundo financeiro, um erro pode ser um erro de um milhão de dólares, o x201D Chip Hendon, gerente de fundos seniores da Huntington Asset Management, de Cincinnati, disse em uma entrevista por telefone. Sua empresa supervisiona 16 bilhões. X201CVocê pode usar o computador, mas tem que haver esse toque humano também para tentar capturar erros. x201D Os intercâmbios revistos foram trabalhando para resolver os negócios e qualquer perda x201 Não seria material para a condição financeira da empresa, x201D de acordo com Para um e-mail do porta-voz de Goldman Sachs, David Wells. Pelo menos três operadores de trocas de opções dos EUA estão revisando negociações que ocorreram no início do dia e as Opções da NYSE Amex indicaram que a maioria das transações pode ser cancelada. As Opções da NYSE Amex não poderão completar todas as revisões comerciais durante o horário comercial normal e darão aos participantes até as 9:30 da manhã, hora de Nova York, amanhã, para apelar suas decisões, informou a troca em um e-mail. Um número de x201Clargex201D de negociações em tickers começando com as letras H a L nos primeiros 17 minutos estão sendo examinados, de acordo com uma demonstração das Opções da NYSE Amex. A CBOE Holdings Inc., o maior local, disse que está procurando negociações entre as 9:30 e as 9:41 da manhã e continuará a ajustar e interromper erros até 7 p. m. Hora de Nova York, de acordo com seu site. Nasdaq OMX Group Inc. está revisando as transações de opções das 9:30 às 9:47 da manhã de acordo com seu site. Cerca de uma dúzia de locais competem para combinar ordens de opções nos EUA através de uma variedade de estratégias de preços e pedidos. Das 500 maiores operações de opções nos primeiros 15 minutos, os mercados estavam abertos hoje, 405 deles eram para tickers começando com H a L e com preço de 1, de acordo com dados compilados pela Trade Alert LLC e Bloomberg. Quase 130 deles estavam em lotes de 1.000 lotes. A negociação pode ter afetado cerca de 400 mil contratos para empresas como JPMorgan Chase amp Co. Johnson amp Johnson e Kellogg Co. com base em dados para os 500 maiores negócios. Nasdaq OMX PHLX está revisando uma lista de cerca de 1.225 contratos exclusivos em 51 ações subjacentes, de acordo com seu e-mail de alerta do comerciante. Cerca de 240 de setembro de 103, os contratos para o iShares Russell 2000 Exchange-Traded Fund trocaram às 1h 9h32 da manhã de Nova York hoje, abaixo de 3.32 dois minutos antes, dados compilados pela Bloomberg show. O próximo comércio foi executado às 3: 27h às 9h33. Opções Swings Para o 91 de outubro, os contratos sobre o ETF, 993 opções negociadas em 1 às 9:30 da manhã em comparação com 81 centavos ontem. O próximo comércio, 8 minutos depois, foi de 15 contratos a 77 centavos. O fundo foi o oitavo mais negociado ETF para o mês passado, dados compilados pelo show Bloomberg. Robert Madden, um porta-voz da Nasdaq, Gail Osten, da CBOE, e Suzanne Ox2019Halloran da Bats Global Markets Inc. recusaram-se a comentar. Molly McGregor na International Securities Exchange e John Nester, um porta-voz da SEC, didnx2019t retornam chamadas telefônicas e e-mails. Amex, uma unidade da NYSE Euronext, reportou x201Csystems issuesx201D anteriormente e pediu que as ordens da plataforma fossem removidas das cotações de preços marketwide, um sistema conhecido como a melhor oferta e oferta nacional. Os locais de opções administrados pela Nasdaq, Bats e CBOE derrubaram as ordens da troca. Amex disse que os sistemas voltaram ao normal às 9h49 em Nova York. X201CNYSE Amex Options está revisando um grande número de execuções errôneas que ocorreram nesta manhã, x201D a troca disse em uma nota aos comerciantes. X201CAs permitidas pelas regras, antecipamos que a maioria dos negócios afetados será interrompida. x201D x2018Under Scrutinyx2019 A troca disse que as decisões seriam feitas usando suas regras para erros óbvios e catastróficos, que se baseiam em quão longe o preço de um contrato se desvia de Trades anteriores. Se eles não se classificam como um erro óbvio, a troca dos EUA pode ser relutante em cancelá-los, de acordo com Neal Wolkoff, ex-diretor executivo da American Stock Exchange. X201CDesde que todos estão sob escrutínio e você quer ser parda, as trocas tendem a ser bastante cautelosas sobre sair dos benchmarks padrão para o que as empresas consideraram negociações errôneas, x201D ele disse em uma entrevista por telefone hoje. A NYSE Euronext suspendeu brevemente a negociação ontem em cerca de 40 fundos negociados em bolsa e notas quando os valores mobiliários foram adicionados a um programa destinado a reduzir os saltos repentinos dos preços. Eles foram iniciados durante a implementação do protocolo conhecido como limite uplimit para baixo que faz uma pausa em títulos quando os spreads de oferta e solicitação se tornam muito amplos, segundo a troca. Knightx2019s Error Os negócios indesejados enviados pelos computadores da Knight Capitalx2019s inundaram os mercados há um ano. A falha causou que as ações baixassem até 151% e deixaram a empresa com 450 milhões de perdas comerciais que o enviaram à maré da falência. Um grupo de empresas de Wall Street mais tarde resgatou a empresa com uma infusão de dinheiro e a Getco LLC adquiriu a empresa este ano. Cancelar as negociações Goldman wonx2019t garantir que ninguém sofrerá perdas, de acordo com Ophir Gottlieb, diretor-gerente da empresa de análise de opções Livevol Inc. em San Francisco. Os fabricantes de mercado que cercaram as transações de opções no mercado de ações ainda podem estar em risco, disse ele em uma entrevista por telefone. X201C A empresa ou as empresas que criaram o erro não têm absolutamente nenhuma riqueza em risco porque eles cancelam suas negociações de opções, x201D Gottlieb disse. X201CMas as pessoas que facilitam a liquidez do mercado ficam esmagadas. x201D Antes disso, está no Bloomberg Terminal. Yahoo chefe de finanças Ken Goldman na linha do pacote de dinheiro 18m O novo chefe de finanças de Yahoos receberá até 18 milhões de salários, bônus, estoque restrito e estoque Opções nos próximos quatro anos, de acordo com um arquivamento regulatório. Ken Goldman, um veterano executivo de tecnologia, foi nomeado diretor financeiro da agitada empresa de internet na terça-feira, enquanto a nova chefe, Marissa Mayer, procura dar uma volta às fortunas de Yahoos. Seu pacote de compensação poderia totalizar mais de 70 milhões de salários, bônus, ações restritas e opções de compra de ações ao longo de cinco anos. Goldman, 63, receberá 1,1 milhões de salários e bônus e unidades de ações restritas e opções de ações baseadas em desempenho no valor de até 12 milhões nos próximos quatro anos. O Yahoo disse que também terá 76 mil unidades de estoque restritas para compensar a perda de compensação quando ele deixou seu trabalho anterior na Fortinet, uma empresa de software de segurança cibernética. Tim Morse, antecessor de Goldmans, atuou como CEO interino enquanto o Yahoo lida com as consequências da expulsão de Scott Thompson. Ele foi visto como um cortador de custos, enquanto os analistas disseram que a nomeação de Goldmans faz parte da estratégia de Mayers para começar a crescer a empresa novamente. Mayer, uma vez que um dos executivos de alto perfil da Googles, assumiu o cargo de CEO em julho. Mayer informou a equipe no Yahoo na terça-feira sobre seus planos para a empresa. A conversa privada foi declarada como um ato de transparência radical, mas, segundo relatos, ela não sinalizou novos movimentos importantes. Mayer disse à equipe que a empresa se concentraria em se tornar parte de seus usuários a vida cotidiana, mudando ainda mais para o celular e aumentando seus principais negócios. Mayer é o terceiro CEO da Yahoos, desde que a empresa demitiu Carol Bartz em setembro de 2017. A Microsoft fez uma oferta de 44,6 bilhões de reais para o Yahoo em fevereiro de 2008. O lance foi firmemente rejeitado pelo co-fundador e pelo chefe Jerry Yang. Desde então, suas fortunas diminuíram rapidamente à medida que a empresa perdeu em publicidade para o Google e o Facebook e foi atingida por uma série de turbulências na sala de reuniões. O Yahoo atualmente é avaliado em 18,5 bilhões de dólares. Brian Wieser, analista do Pivotal Research Group, disse à Bloomberg: Ainda precisamos ver algumas ações reais. Ele disse que Mayer precisaria mudar a dinâmica central da indústria para restaurar seu negócio publicitário, fazendo negócios com outros grandes jogadores como a AOL e a Microsoft. Compartilhar no Facebook